par Svea Herbst-Bayliss
Avec un cours de l'action en plein essor, Salesforce CRM.N a attiré davantage de capitaux au cours du troisième trimestre, même si l'un des premiers critiques publics de l'entreprise de logiciels a réduit sa participation, d'après les dépôts réglementaires.
Sachem Head Capital Management a augmenté sa participation dans Salesforce de 33% au cours du troisième trimestre, tandis que Farallon Capital Management a augmenté sa participation de 30% pour détenir 2,5 millions d'actions au 30 septembre, selon les documents déposés.
Les deux fonds spéculatifs avaient chacun réduit leurs investissements dans Salesforce au cours du deuxième trimestre.
Salesforce est devenu une cible privilégiée pour les investisseurs activistes au début de l'année 2023, cinq éminents agitateurs d'entreprise, dont Elliott Investment Management, faisant pression publiquement et en privé pour que des changements soient apportés.
La réduction des coûts, l'augmentation des rachats d'actions et le démantèlement de son comité des fusions et acquisitions, ainsi que l'augmentation des bénéfices, ont renforcé le soutien des investisseurs. De plus, le fait que l'un des activistes, Mason Morfit, qui dirige ValueAct Capital, ait été invité à siéger au conseil d'administration a contribué à faire taire certaines critiques, selon des personnes au fait des discussions.
Le cours de l'action Salesforce a bondi de 64 % depuis janvier.
Pourtant, Starboard Value, le premier activiste à s'être exprimé publiquement en octobre 2022 sur les changements nécessaires chez Salesforce, a de nouveau réduit sa participation, comme le montrent les documents déposés. Le 30 septembre, le fonds spéculatif détenait 1,7 million d'actions, soit une baisse de 14 % par rapport à la fin du deuxième trimestre. Au cours du deuxième trimestre, il a réduit sa participation de 20 %.
Les gestionnaires d'investissement doivent divulguer ce qu'ils détiennent en actions américaines à la fin de chaque trimestre et communiquer ces informations à la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières et des changes) 45 jours après la fin du trimestre. La date limite de dépôt des documents 13-F pour le troisième trimestre est fixée à mardi.
Bien que les déclarations 13-F soient rétrospectives, elles sont suivies de près par les investisseurs qui cherchent à dégager des tendances.
D'autres investisseurs qui n'ont pas fait pression pour des changements ont également réduit leurs participations au cours du troisième trimestre. Light Street Capital Management a réduit sa participation de 44 %, tandis que Polen Capital Management l'a réduite de 3,2 %, selon les documents déposés.
Contrairement à certains fonds communs de placement, les investisseurs activistes réduisent souvent leurs positions rapidement après avoir réussi ou échoué dans leurs efforts pour obtenir des changements.
Bien que le cours de l'action Salesforce ait perdu un peu de terrain au cours du troisième trimestre, il a continué à augmenter et a clôturé à 221,18 dollars mardi.
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